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瀚亚投资 | 2022年市场展望

来源:瀚亚投资 作者:瀚亚投资 发布时间: 10月前

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点击下载报告全文《2022年市场展望 | 重新审视风险  重整评估机遇》


  • 政策正常化

  • 中国重整方向

  • 亚洲被低估

  • ESG加速发展

  • 值得投资的大趋势


历史在不断重演。跟2004和2010年一样,随着财金政策对经济增长的支撑力度开始减弱以及政策制定者们的立场趋紧,2022年势将成为『正常化』的一年。不过,经济复苏的过程是曲折的,有高潮亦有低徊,加上不同经济体间的天然不平衡,以及作为世界两大『火车头』的中美两国经济增长放缓、新冠病毒不断变种、供应链遭遇瓶颈等问题,全球经济增长和通胀在2022年面临持续挑战。


鉴于中国对全球经济的影响,其增长放缓将受到特别关注。在『共同富裕』的发展目标下,中国重新界定经济增长模式。我们预计,这不仅会对中国的医疗保健、消费和科技行业产生重大影响,甚至还有可能波及与中国有着大量贸易往来和跨境资本流动的相邻亚洲国家——这些国家在出口和经济增长方面面临被适度拖累的风险。 


不过,若就此低估整个亚洲的投资价值,那么你一定会错过大量的投资机会。例如受迫于疫情,许多亚洲国家正大力推进数码化的发展、致力提升制造能力,并逐步转向可持续投资等,这些都是推动亚洲进入下一个扩张阶段的新兴动力因素。


至于可持续投资,目前全球对这一主题的关注已不再局限于「为何要做」,而是进一步发展到「如何做」的阶段,因为大家应对气候变化风险的迫切感越来越强。我们预计,随着企业转向更加可持续发展的商业模式,更多的投资机遇亦会应运而生,其中绿色投资的大趋势将长期存在。


投资方面,2022年我们适度看好股票,主要原因是我们认为在服务业的带动下,经济可能迎来新一轮的意外上行增长,不过要注意采取战术性的方法,因为通胀和市场估值过高(尤其是美股)的乌云迄今为止挥之不去。新兴市场方面,我们密切关注具吸引力的投资机会,例如中美两国在科技行业上的竞争。 


债券方面,鉴于亚洲的通胀前景乐观,我们对亚洲各央行的加息担忧较少。同时,由于亚洲各经济体的内部利率前景和债务动态各不相同,本币政府债券具有战术性的交易机会。整体而言,全球投资人对收益回报的追求将令亚洲信贷持续受益。 


最后,作为深耕资本市场的长期投资人,我们认为投资即是投大趋势,尤其是那些对全球将产生重大和长期影响的颠覆性大趋势,是不可错过的。这包括:气候变化、可再生能源与碳中和;人口红利与中等收入阶层的崛起;数码化及自动化程度的提高,以及争议不断的加密货币。


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(本文由瀚亚投资(香港)有限公司提供。本文不构成任何证券认购或买卖的邀约或建议,亦未经香港证监会审阅。)


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